十位世界级期货股票交易大师的资金管理方案

杰西.利弗摩尔

⑴遵守最大亏损10％的规则；

⑵准备好备用资金；

⑶拿出赢利的50％，放到安全的地方。

约翰、墨菲

⑴投资额必须限制在全部资本的50%以内。

⑵在任何单个市场上所投入的总资金必须限制在总资金的10%—15%以内。

⑶在任何单个市场上的最大总亏损金额必须限制在总资本的5%以内。

⑷任何一个市场群类上所投入的保证金总额必须限制在总资本的20%—25%以内。

门罗·特罗特——在资金出现下面情况时会退出市场：

⑴一天中单个头寸最大损失达到全部资产的1.5%时；

⑵一天中最大损失达到总资产的4%时；

⑶一个月中损失达到总资产的10%时；

另外，每个月开始，就把各个交易品种的最大头寸规模确定下来，绝不超过这个极限。

格雷厄姆——提出了“75—25”法则

⑴持有普通股的资金比例控制在25%至75%的范围，现金及债券则控制在75%至25%的互补区间之中；

⑵当股票资产因占比超过75%时，卖出一定数量的股票，增加现金或债券比例；

⑶当因股票资产占比到低于25%时，则卖出一定的债权增加股票的比例。

格雷厄姆说，这样的做法有两个好处：克服人性的弱点；让投资者总是有点事情可做，不至于太单调。

巴菲特

⑴现金管理方面，巴菲特喜欢总是保留一定数额的现金，在近10年以来，巴菲特总是保持至少200亿美元的现金，截止2011年6月30日，伯克希尔持有的现金是478.9亿美元；

⑵在2008年美国金融危机期间投资了通用电气和高盛后，巴菲特减持了部分股票，他减持的理由是：现金偏少，让他觉得不踏实；

⑶对于保持大量现金的理由是:不希望命运掌握他人手中，而是掌握在自己的手中，大量的现金可以让人睡得踏实等。

卡拉曼

⑴喜欢持有大量的现金。有时候会持有40%多的现金（如1999年4月30日投资组合现金比例为42.1%）。

⑵在任何时候都保持满仓投资简化了投资任务，此类投资顶多只会带来普通的回报，最糟糕的就是会产生高昂的机会成本——错过了下一个出色的投资机会——承受了出现巨大损失的风险。

斯坦利·克罗

⑴资产组合多样化，同一系统应用于美国、香港和新加坡的26种不同的期货合约，在每一市场中只挑选主要合约的最活跃月份进行交易，资产组合中各品种具有弱的相关性。

⑵相对保守，避免过度杠杆和过量持仓，持仓资金不超过帐户总额的1/4；

⑶如果你进行的交易同市场价格趋势方向相反，并有帐面损失,那么即使只有一份这样的交易合同也嫌过多。而另一方面，如果你的交易方向同占优势的市场趋势相同，并且市场价格又向着你的方向变动，那合同数肯定是多多益善。

海龟交易法则（理查德.丹尼斯创立）中的方案

⑴每个头寸的大小应当等同于你资本总额的1%。

⑵单一品种仓位总计不超过资本总额的4%。

⑶高度相关的产品，总仓位不超过资本总额的6%。

⑷所有仓位总计不超过资本总额的12%。

亚历山大·埃尔德

⑴杜绝任何单笔亏损超过账户金额的2%，如果一笔交易所暴露的资金风险超过了这个限制，那么宁可放弃这次交易机会。

⑵如果当月亏损额度超过了月初账户水平的6%时，就停止交易，等待下一个月份再重新开始。

布鲁斯·柯凡纳

⑴总是等待价格涨到某个水谁，然后回跌到某个特定价位后才加码。

⑵从事交易最具有破坏力的错误，就是过分冲动，任何人制定交易都应该根据既定的交易信号进行，千万不要因为一时冲动而仓促改变资金管理策略。

⑶小量经营，把每笔交易的亏损控制在资金的1%---2%之间。

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